In diesem PERSPEKTIVEN Viewpoint Equity analysieren wir die jüngste Korrektur bei Halbleiteraktien und deren Auswirkungen für Anleger.
Während Sorgen über die Nachhaltigkeit des KI-Investitionszyklus sowie die Monetarisierung von KI die Marktstimmung belastet haben, bleiben die Nachfragebedingungen, die Investitionspläne für die Infrastruktur und die Gewinnerwartungen weiterhin unterstützend. Wir beleuchten die zunehmende Differenzierung entlang der KI-Wertschöpfungskette, die Faktoren hinter der aktuellen Marktvolatilität sowie die Gründe, warum die fortschreitende Einführung von KI und anhaltende Investitionen in die Infrastruktur den Sektor langfristig stützen könnten.
Wichtige Schlussfolgerungen:
- Halbleiteraktien haben nach einer starken, durch Künstliche Intelligenz (KI) getriebenen Rallye korrigiert: Der SOX-Index ist von seinem Höchststand im Juni um etwa -19 % gefallen, da die Anleger die Dauerhaftigkeit der KI-bezogenen Nachfrage und der Ausgaben für die Infrastruktur neu bewerten.
- Die Nachfrage- und Gewinndynamik bleibt jedoch außergewöhnlich stark: Jüngste Unternehmensergebnisse deuten weiterhin auf eine robuste Nachfrage nach hochentwickelten Chips hin. Analysten heben sowohl die Gewinnprognosen als auch die Erwartungen für die Ausgaben in die KI-Infrastruktur an.
- Wir bleiben konstruktiv, da die jüngste Preiskorrektur nicht mit einer vergleichbaren Verschlechterung der Fundamentaldaten einherging. Wir weisen jedoch auf das Potenzial für weitere kurzfristige Rückschläge hin.
