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Als Investoren setzen wir uns unvermeidlich auch der Unsicherheit aus. Wir tun dies mit der Absicht, finanzielle Gewinne zu erzielen, welche es schließlich wert sein sollten, diese Unsicherheit auf uns zu nehmen. Doch zugleich mit dem Gewinnziel verfolgen wir – ob bewusst oder nicht – auch ein Risikoziel, denn wir wollen innerhalb unserer eigenen Risikotoleranz bleiben.
In unserem CIO Special beschreiben wir die Herausforderungen, in unsicheren Märkten zu investieren, wie unsere Wahrnehmungen und Entscheidungen als Investoren davon beeinflusst werden, und wie systematische Risikosteuerung genutzt werden kann, um unsere langfristigen Ziele zu erreichen, indem unsere Portfolios vor übermäßigen Verlusten und den daraus möglicherweise resultierenden Entscheidungen geschützt werden können.
Kernbotschaften
- Als Investoren wollen wir auf Basis unserer Risikotoleranz Renditechancen erschließen. Dabei sind wir stets der Unsicherheit von Marktereignissen und deren Timing ausgesetzt. Starken Überzeugungen anzuhängen, während die Märkte sich verändern, kann zur Abweichung von unseren Investitionszielen führen. Dies wiederum kann unerwünschte Markttiming-Fehler nach sich ziehen.
- Eine bewusste Unterscheidung von Unsicherheit (die wir als Quelle möglicher Chancen und Risiken akzeptieren) und Risiko (dem wir uns nicht übermäßig aussetzen wollen) hilft, effizientere Anlage-Entscheidungen zu treffen.
- Systematische Absicherung kann genutzt werden, um unsere Risikotoleranz systematischer zu berücksichtigen und zugleich das Chancen-Exposure teilweise deutlich zu steigern.
